《京津冀及周邊地域2017年大氣污染防治工作計(jì)劃》  

 

《京津冀及周邊地域2017年大氣污染防治工作計(jì)劃》請(qǐng)求北京周邊“2+26”城市的鋁產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)在冬季采暖季，錯(cuò)峰消費(fèi)。電解鋁廠限產(chǎn)30%以上，以停產(chǎn)的電解槽數(shù)量計(jì)；氧化鋁限產(chǎn)30%左右，以消費(fèi)線計(jì)；炭素企業(yè)，達(dá)不到特別排放限值的，全部停產(chǎn)，到達(dá)特別排放限值的，限產(chǎn)50%以上，以消費(fèi)線計(jì)。  

 

比照征求意見(jiàn)稿，正式印發(fā)文件中氧化鋁企業(yè)的限產(chǎn)條件有所放松，氧化鋁的關(guān)停從50%降到30%，實(shí)踐影響沒(méi)有征求意見(jiàn)稿大。  

 

據(jù)百川統(tǒng)計(jì)，總觸及產(chǎn)能3150噸；占全國(guó)總產(chǎn)能40.8%，由于如今氧化鋁企業(yè)簡(jiǎn)直滿產(chǎn)消費(fèi)，減產(chǎn)30%將使得產(chǎn)能減少945萬(wàn)噸，減少12%的產(chǎn)能。  

 

據(jù)百川資訊，總觸及產(chǎn)能1196噸；占全國(guó)總產(chǎn)能28.1%。由于如今電解鋁企業(yè)開(kāi)工率也處于高位，減產(chǎn)30%將使得產(chǎn)能減少358.8萬(wàn)噸，減少8.43%的產(chǎn)能。  

 

思索到取暖季或持續(xù)約120天，北京供暖法定時(shí)間為：11月15日開(kāi)端至次年3月15日完畢，折算思索到取暖季或持續(xù)約120天，北京供暖法定時(shí)間為：11月15日開(kāi)端至次年3月15日完畢，折算全年氧化鋁產(chǎn)量影響約3.9%，315萬(wàn)噸左右。全年電解鋁產(chǎn)量影響約2.77%，117萬(wàn)噸左右。相對(duì)來(lái)講，由于氧化鋁消費(fèi)集中在華北地域，因而整體氧化鋁減產(chǎn)較多，直接缺口近100萬(wàn)噸氧化鋁。  

 

《關(guān)于應(yīng)用綜合規(guī)范依法依規(guī)推進(jìn)落后產(chǎn)能退出的指導(dǎo)意見(jiàn)》  

 

工信部、國(guó)度發(fā)改委等十六個(gè)部門(mén)共同制定并發(fā)布了《關(guān)于應(yīng)用綜合規(guī)范依法依規(guī)推進(jìn)落后產(chǎn)能退出的指導(dǎo)意見(jiàn)》。意見(jiàn)提出，以鋼鐵、煤炭、水泥、電解鋁、平板玻璃等行業(yè)為重點(diǎn)，經(jīng)過(guò)完善綜合規(guī)范體系，嚴(yán)厲常態(tài)化執(zhí)法和強(qiáng)迫性規(guī)范施行，促使一批能耗、環(huán)保、平安、技術(shù)達(dá)不到規(guī)范和消費(fèi)不合格產(chǎn)品或淘汰類產(chǎn)能（以上即為落后產(chǎn)能），依法依規(guī)關(guān)停退出，產(chǎn)能過(guò)剩矛盾得到緩解。  

 

五個(gè)新特性：  

 

一是手腕上愈加突出依法淘汰-強(qiáng)化法律法規(guī)約束，增強(qiáng)節(jié)能監(jiān)察、環(huán)保執(zhí)法等  

 

二是方式上愈加突出多規(guī)范協(xié)同推進(jìn)-以能耗、環(huán)保、質(zhì)量、平安、技術(shù)等  

 

三是監(jiān)視上愈加突出信息公開(kāi)-在政府網(wǎng)站公告落后產(chǎn)能退出狀況  

 

四是約束機(jī)制上愈加突出信譽(yù)懲戒-土地供給、資金支持、稅收管理等方面  

 

五是行業(yè)上愈加突出產(chǎn)能過(guò)剩和環(huán)境管理重點(diǎn)行業(yè)-提到電解鋁  

 

本錢(qián)支撐  

 

本錢(qián)端：主要原料估計(jì)高位震蕩，輔料等紛繁大幅上漲  

 

據(jù)SMM，本周氟化鋁出廠價(jià)上漲至8500-8700元/噸，較2月初上漲約1400元/噸。與我們調(diào)研理解分歧，且后期仍有望繼續(xù)上漲：  

 

目前氫氟酸市場(chǎng)好于氟化鋁，化工廠更愿意消費(fèi)氫氟酸而不是氟化鋁。  

 

京津冀環(huán)保檢查致使河南、山東大局部氟化鋁企業(yè)遭到停產(chǎn)、限產(chǎn)影響，目前綜合開(kāi)工率僅在40%左右。  

 

北方螢石礦廠由于天氣冰冷等緣由開(kāi)工較晚，并且等11省螢石企業(yè)代表達(dá)成共識(shí)，守住螢石出廠價(jià)2000元/噸以上。此前2月初氟化鋁企業(yè)螢石到廠價(jià)僅1600元/噸。  

 

據(jù)SMM調(diào)研顯現(xiàn)，本周冰晶石出廠價(jià)上漲至7000-7300元/噸，較上周上漲約600元/噸。此次漲價(jià)緣由主要為云南、湖北的磷肥企業(yè)供給原資料氟鋁酸鈉價(jià)錢(qián)上漲所致。  

 

國(guó)外鋁升水上行  

 

音訊人士上周三透露，全球三大鋁消費(fèi)商（South32Ltd、力拓、俄鋁）對(duì)4-6月當(dāng)季日本市場(chǎng)的鋁升水報(bào)價(jià)每噸135美圓，較一季度增長(zhǎng)42%。  

 

若此報(bào)價(jià)被承受，將是連續(xù)第二個(gè)季度漲價(jià)。當(dāng)前歐美市場(chǎng)升水紛繁走升，而國(guó)內(nèi)需求堅(jiān)硬使得日本鋁庫(kù)存不時(shí)下滑。  

 

標(biāo)明國(guó)際市場(chǎng)鋁繼續(xù)慌張，也不lme庫(kù)存大幅下跌相符。  

 

Source：Bloomberg長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)華泰期貨研討院  

 

Source：Bloomberg長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)華泰期貨研討院  

 

出口有望增加  

 

目前鋁價(jià)外強(qiáng)內(nèi)弱，有利于企業(yè)出口  

 

國(guó)外電解鋁偏緊，今年以來(lái)庫(kù)存持續(xù)大幅降落  

 

比價(jià)在去年底到達(dá)峰值后疾速回落  

 

調(diào)研理解企業(yè)出口均增加，但由于國(guó)外企業(yè)的訂單曾經(jīng)方案好，因而迸發(fā)性增長(zhǎng)的可能性不大  

 

電解鋁產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)  

 

電解鋁產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)  

 

據(jù)SMM，2月固然只要28個(gè)消費(fèi)天，但國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)量提升至283.8萬(wàn)噸，同比增加21.1%，今年前2月國(guó)內(nèi)電解鋁總產(chǎn)量587.6萬(wàn)噸，同比增加21.6%。  

 

國(guó)內(nèi)運(yùn)轉(zhuǎn)電解鋁總產(chǎn)能迫近3700萬(wàn)噸程度，較去年同期增加近700萬(wàn)噸運(yùn)轉(zhuǎn)產(chǎn)能，供給上升趨向仍丌見(jiàn)減緩。2月底國(guó)內(nèi)年化運(yùn)轉(zhuǎn)產(chǎn)能環(huán)比1月增加約100萬(wàn)噸。SMM估計(jì)，3月國(guó)內(nèi)運(yùn)轉(zhuǎn)產(chǎn)能總量仍有迚一步提升空間，3月國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)量有望增加至315.5萬(wàn)噸，同比增速為17.9%。  

 

Source：國(guó)度統(tǒng)計(jì)局華泰期貨研討院  

 

Source：國(guó)度統(tǒng)計(jì)局華泰期貨研討院  

 

國(guó)內(nèi)電解鋁庫(kù)存繼續(xù)增加  

 

庫(kù)存方面仍是國(guó)內(nèi)庫(kù)存大幅增加，LME庫(kù)存大幅降落。  

 

據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)國(guó)內(nèi)電解鋁五地庫(kù)存合計(jì)112.2萬(wàn)噸，環(huán)比上周四增加9.4萬(wàn)噸。  

 

3月10日LME鋁庫(kù)存減16275噸至2068525噸，上期所鋁增加2072噸至191777噸。  

 

Source：SHFESMM華泰期貨研討院  

 

Source：SHFESMM華泰期貨研討院  

 

市場(chǎng)化去產(chǎn)能  

 

發(fā)改委表示2017年已沒(méi)有必要在大范圍施行煤礦減量化消費(fèi)措施，中國(guó)今年全年煤炭去產(chǎn)能的目的仸務(wù)是完整能夠完成的。但需求留意同時(shí)說(shuō)道今年去產(chǎn)能擴(kuò)展到煤電，煤電產(chǎn)能今年要去5000萬(wàn)千瓦，后期將留意對(duì)電解鋁自備電廠的影響。  

 

而有色則經(jīng)過(guò)市場(chǎng)化、法治化手腕去產(chǎn)能，目前來(lái)講行政力度減小，后期將跟蹤能否有控制產(chǎn)能計(jì)劃。  

 

環(huán)保對(duì)下游影響更甚  

 

環(huán)保主要對(duì)中小型企業(yè)影響較大，因前期環(huán)保措施，或煤改氣措施沒(méi)有做到位。  

 

但調(diào)研理解，實(shí)踐訂單向好，目前下游加工企業(yè)積極增強(qiáng)環(huán)保建立，局部地域已逐漸恢復(fù)，同時(shí)或有訂單轉(zhuǎn)移的狀況。  

 

總結(jié)  

 

總的來(lái)說(shuō)，產(chǎn)量和庫(kù)存上漲使得近期價(jià)錢(qián)壓力大，但下端有本錢(qián)支撐且遠(yuǎn)月受益于供應(yīng)側(cè)變革預(yù)期將偏強(qiáng)，整體大區(qū)間震蕩。目前做多力氣強(qiáng)于做空力氣，且后期減產(chǎn)預(yù)期仍在，目前明顯過(guò)剩的場(chǎng)面仍有望好轉(zhuǎn)，因而持偏多思緒，鋁價(jià)跌入完整本錢(qián)至現(xiàn)金本錢(qián)區(qū)間，可思索逢低逐漸規(guī)劃多單。  

 

調(diào)研主要內(nèi)容  

 

調(diào)研主要內(nèi)容  

 

環(huán)保限產(chǎn)及影響：大型企業(yè)影響較小，中小企業(yè)影響較大（前期沒(méi)有做好環(huán)保設(shè)備）  

 

《京津冀及周邊地域2017年大氣污染防治工作計(jì)劃》-氧化鋁和電解鋁企業(yè)均表示會(huì)按規(guī)則減停產(chǎn)  

 

減停產(chǎn)影響：電解鋁復(fù)產(chǎn)周期長(zhǎng)，本錢(qián)高；對(duì)氧化鋁消費(fèi)設(shè)備影響不大  

 

氧化鋁價(jià)錢(qián)：電解鋁和氧化鋁企業(yè)的意見(jiàn)不分歧，電解鋁企業(yè)看漲，氧化鋁企業(yè)反而覺(jué)得近期將下滑，但估計(jì)下方空間不大  

 

煤炭：高位震蕩  

 

陽(yáng)極碳素：價(jià)錢(qián)有望繼續(xù)上漲，但估計(jì)不會(huì)限制電解鋁消費(fèi)  

 

下游訂單向好，但河南地域受環(huán)保影響，開(kāi)工率降落，鋁錠出庫(kù)遭到影響，目前正逐步好轉(zhuǎn)，短期內(nèi)下游或受環(huán)保限產(chǎn)影響，但長(zhǎng)期來(lái)看，訂單轉(zhuǎn)移或者原資料的變化使得限產(chǎn)對(duì)整體下游需求影響不大。  

 

氧化鋁狀況  

 

原料：  

 

鋁土礦：將來(lái)進(jìn)口依存度上升  

 

煤價(jià)：高位震蕩  

 

碳素：原來(lái)有碳素廠-如今本人運(yùn)轉(zhuǎn)了（自傲盈虧  

 

對(duì)后期價(jià)錢(qián)的見(jiàn)地：覺(jué)得氧化鋁價(jià)錢(qián)會(huì)跌，主要是小型企業(yè)會(huì)拉低價(jià)錢(qián)  

 

停產(chǎn)影響：  

 

電解鋁復(fù)產(chǎn)周期長(zhǎng)，本錢(qián)高，氧化鋁好很多，對(duì)氧化鋁消費(fèi)設(shè)備影響不大  

 

會(huì)在前期做好一定的庫(kù)存，畢竟有長(zhǎng)單，但不會(huì)很大，適度調(diào)一下  

 

環(huán)保請(qǐng)求：鍋爐-排放請(qǐng)求嚴(yán)，老設(shè)備改造，一臺(tái)爐3000-4000萬(wàn)  

 

煤的排放要達(dá)標(biāo)，  

 

水-循環(huán)水  

 

環(huán)保應(yīng)對(duì)：目前用自然氣為主，搞好煤的質(zhì)量，排放合格即可  

 

電解鋁狀況  

 

關(guān)于《大氣污染防治計(jì)劃》：  

 

上周五才拿到文件，企業(yè)也持疑惑的態(tài)度，但估量是要執(zhí)行的  

 

中央環(huán)保組：目行進(jìn)駐鄭州、焦作、安陽(yáng)豫北等，請(qǐng)求嚴(yán)  

 

主要問(wèn)題是煙氣排放不達(dá)標(biāo)-該上設(shè)備就上設(shè)備  

 

焦作目前都沒(méi)有遭到影響消費(fèi)運(yùn)營(yíng)正常，都是自然氣，污染小  

 

取暖季怎樣減  

 

按規(guī)則執(zhí)行，3個(gè)系列停1一個(gè)系列，能否復(fù)產(chǎn)看價(jià)錢(qián)和利潤(rùn)  

 

停4個(gè)月修3個(gè)月，對(duì)槽的影響大，以前能夠用10年左右，如今這樣一搞只能用2-3年  

 

電廠環(huán)保影響  

 

主要限制硫含量不能超標(biāo)，影響有，但不大，焦作這邊環(huán)保投資幾千萬(wàn)，脫硫脫硝都沒(méi)問(wèn)題  

 

對(duì)本錢(qián)的見(jiàn)地：  

 

電價(jià)-綜合0.4元左右，覺(jué)得煤價(jià)高位震蕩  

 

氧化鋁-覺(jué)得氧化鋁難跌  

 

碳素：缺口主要在山東，自備率僅20%，魏橋在搶貨  

 

碳素企業(yè)  

 

環(huán)保十分嚴(yán)厲：  

 

1有環(huán)保手續(xù)，2達(dá)標(biāo)排放  

 

空氣質(zhì)量不達(dá)標(biāo)還要減停產(chǎn)-黃色預(yù)警減30%，紅色預(yù)警減50%  

 

檢查方式：查在線數(shù)據(jù)、報(bào)表、不定時(shí)不定期四季度可能上監(jiān)控？  

 

目前關(guān)停狀況  

 

鄭州市去年的是全停，鞏義（河南省直管市）是限產(chǎn)，有的中央環(huán)評(píng)手續(xù)沒(méi)下來(lái)，全停了。  

 

冬季關(guān)了，如今利潤(rùn)上來(lái)又陸續(xù)恢復(fù)。  

 

環(huán)保本錢(qián)（5萬(wàn)噸左右碳素企業(yè)為例）：整體400多萬(wàn)，運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)用約100萬(wàn)/年  

 

脫硫100多萬(wàn)[主要是不好的石油焦含硫量高，好的石油焦都出口了]  

 

石油焦凈化60-70萬(wàn)  

 

檢測(cè)設(shè)備50萬(wàn)  

 

停產(chǎn)復(fù)產(chǎn)本錢(qián)：  

 

停一次，直接損失100多萬(wàn)，還有人工本錢(qián)等等；假如關(guān)停頻率高，則思索不再開(kāi)  

 

產(chǎn)能新增和轉(zhuǎn)移：  

 

陽(yáng)極產(chǎn)能在往西北轉(zhuǎn)移，但沒(méi)有石油焦，沒(méi)有煤瀝青  

 

河南不會(huì)再批碳素廠，如今普通都不批了，只要電解鋁配套才批  

 

投資新建10萬(wàn)噸碳素廠本錢(qián)：民企投資1.6億一年投產(chǎn)  

 

下游加工企業(yè)  

 

環(huán)保影響：  

 

主要污染在熔煉，鑄錠這塊  

 

下游鋁加巟企業(yè)確實(shí)在前期大量關(guān)停產(chǎn)，不同地域嚴(yán)重水平不一，鄭州市特別嚴(yán)  

 

但實(shí)踐訂單狀況依然向好，在企業(yè)積極加建環(huán)保設(shè)備后，大型企業(yè)恢復(fù)消費(fèi)，小型企業(yè)則仍有局部繼續(xù)遭到影響  

 

目前環(huán)保狀況：  

 

橙色預(yù)警停30%，紅色預(yù)警停50%，一級(jí)警報(bào)，融鋁全停，沒(méi)有確切完畢日期。  

 

這次估計(jì)3月15號(hào)完畢，按環(huán)保局請(qǐng)求，無(wú)論大小企業(yè)均加大環(huán)保投入，以前沒(méi)有的新建，以前有的不夠的就擴(kuò)建  

 

下游新變化：訂單轉(zhuǎn)移或者原資料的變化使得限產(chǎn)對(duì)整體下游需求影響不大  

 

由于訂單仍向好，但河南地域消費(fèi)受限，呈現(xiàn)局部訂單流向山東地域  

 

直接販買(mǎi)中間環(huán)節(jié)資料消費(fèi)防止污染影響  

 

出口訂單有所增加，但不會(huì)迸發(fā)式增長(zhǎng)  

 

倉(cāng)庫(kù)  

 

出庫(kù)狀況：受下游環(huán)保影響，出庫(kù)量不如去年同期，但本周較上周狀況好轉(zhuǎn)，出庫(kù)量增加  

 

運(yùn)輸：根本是鐵路運(yùn)輸，新疆至鞏義鐵路運(yùn)費(fèi)約400元左右，后期運(yùn)費(fèi)有望下調(diào)25%左右  

 

交割庫(kù)問(wèn)題：  

 

庫(kù)存根本已滿-去年就預(yù)見(jiàn)了，當(dāng)公開(kāi)游受環(huán)保影響  

 

對(duì)交割倉(cāng)庫(kù)的需求大-希望擴(kuò)容，但人員班子調(diào)整，要運(yùn)營(yíng)一段時(shí)間再提  

 

重慶交割庫(kù)問(wèn)題：如今大局部運(yùn)轉(zhuǎn)正常，中集可能因保送問(wèn)題，如今放置了，還要檢查，但估計(jì)最終要開(kāi)的，發(fā)改委去上海解釋了